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鋼鐵動(dòng)態(tài)

9月份鋼價(jià)仍會(huì )延續反彈之路

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2019-09-06 16:00:53  閱讀次數:90688 次
       進(jìn)入9月份以來(lái),鋼價(jià)在鋼材庫存持續下降的情況下出現了小幅反彈態(tài)勢。相較于8月底,螺紋鋼、熱軋卷板等鋼材品種僅用1周時(shí)間就小幅反彈了100元/噸~150元/噸。但是,從現貨市場(chǎng)來(lái)看,反彈勁頭并不足,低于市場(chǎng)去庫存后的預期。但不管怎樣,9月份鋼市開(kāi)局的這波回暖行情來(lái)之不易。隨著(zhù)中秋節、國慶節假期臨近,在各種因素的影響下,預計        9月份鋼材價(jià)格仍會(huì )延續反彈行情。是行情反彈,但不是反轉
       9月份鋼材市場(chǎng)行情反彈是必然,但不能定義為反轉。主要原因在于:一方面,行情反彈主要得益于季節性需求恢復。從庫存來(lái)看,鋼材社會(huì )庫存進(jìn)入8月下旬就出現了下降,進(jìn)入9月份后降速加快,9月首周(9月2日~9月6日,下同)社會(huì )庫存下降了33.93萬(wàn)噸,加上鋼廠(chǎng)庫存,總共下降了62.5萬(wàn)噸,降幅遠超過(guò)8月底。此外,全國水泥價(jià)格回升,庫容比快速下降。9月首周,全國水泥市場(chǎng)價(jià)格繼續上行,環(huán)比上漲0.7%。價(jià)格上漲地區主要有河南、湖北、浙江和廣西等部分地區,幅度在20元/噸~30元/噸不等;水泥庫容比為55.94%,已經(jīng)連續4周出現環(huán)比回落??梢哉f(shuō),國內水泥市場(chǎng)需求正式進(jìn)入旺季。
  另一方面,目前的鋼市行情仍屬超跌后的反彈行情,因此不能定義為反轉。8月份,鋼材市場(chǎng)在需求不足、宏觀(guān)轉空、中美貿易摩擦升級提高關(guān)稅等因素的影響下,供需錯配失衡加劇,市場(chǎng)情緒惡化,鋼材期貨價(jià)格跳水,現貨價(jià)格跌幅擴大。鋼廠(chǎng)為避免虧損主動(dòng)減產(chǎn),社會(huì )庫存持續下降,目前鋼價(jià)處于超跌修復之中。
  市場(chǎng)行情要想實(shí)現反轉須具備2個(gè)條件:一是供需矛盾得到有效緩解,達到“供需兩旺”局面;二是行業(yè)利潤處于上升并維持相對較高水平。目前來(lái)看,短流程鋼廠(chǎng)剛擺脫虧損狀態(tài)轉至微利,長(cháng)流程鋼廠(chǎng)利潤有望在原料價(jià)格下降、鋼價(jià)反彈中有所提高,但高利潤恐怕很難再有了。
  政策頻出利好鋼材市場(chǎng)
  9月4日,國務(wù)院常務(wù)會(huì )議要求運用全面降準和定向降準的工具,支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。緊接著(zhù),央行宣布將于9月16日下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車(chē)金融公司),定向降準1個(gè)百分點(diǎn),釋放長(cháng)期資金約9000億元。這些正說(shuō)明經(jīng)濟下行壓力加大。但降準確實(shí)帶來(lái)了市場(chǎng)情緒的恢復,且降準資金很大部分是為第四季度專(zhuān)項債準備,為基建融資,進(jìn)而利好建筑鋼材市場(chǎng)。
  此外,基建補短板利好政策也接連推出。有消息稱(chēng),今年將提前下達部分2020年新增地方政府債務(wù)限額,國務(wù)院常務(wù)會(huì )議確定加快地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行使用的措施,帶動(dòng)有效投資,支持補短板擴內需,這有利于重大基建項目。據此預計,鋼材需求不會(huì )太差。9月份借著(zhù)需求恢復,供需關(guān)系改善,鋼價(jià)仍會(huì )延續反彈之路。
  短期內鋼價(jià)有望繼續反彈
  從目前來(lái)看,鋼材市場(chǎng)行情反彈起到了3個(gè)作用:一是修復鋼廠(chǎng)利潤,減少虧損;二是實(shí)現供需平衡,鋼廠(chǎng)產(chǎn)量已經(jīng)連續3周下降,螺紋鋼周產(chǎn)量降至340萬(wàn)噸以下;三是緩解鋼廠(chǎng)、貿易商和下游用戶(hù)的矛盾,緩解價(jià)格倒掛矛盾,促進(jìn)鋼材市場(chǎng)良性運轉。
       反彈行情能走多遠取決于降庫幅度和速度,也將受到需求韌性和鋼廠(chǎng)減產(chǎn)力度的影響。從長(cháng)期來(lái)看,供大于求的局面或仍將延續,鋼價(jià)將繼續承壓。但從短期來(lái)看,市場(chǎng)信心回暖,庫存繼續下降,環(huán)保趨嚴,利好政策頻出,鋼價(jià)有望繼續反彈100元/噸~200元/噸。